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丝瓜app密码,丝瓜app在线看,5app香蕉视频 5app,成立多年股东无变化 云涌科技IPO毛利常年落后行业均值。

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【这】并非云涌科技首次IPO,此【前】监管【部】门反馈意【见】曾提【到】该公司【的】“原料【进】口依赖”“客户集【中】”等【问】题,目【前】【来】【看】相关【问】题仍存【在】。【而】【自】2015【年】设立股份公司【以】【来】,云涌科技股东并未【产】【生】变化,【也】未获【得】外【部】投资机构投资,【这】【在】拟【上】市公司【中】非常罕【见】

被创业板拒绝【后】,江苏云涌电【子】科技股份【有】限公司(【下】称云涌科技)将目光抛向正【在】势头【上】【的】科创板。

【前】,云涌科技招股【说】明书获科创板受理,【本】次IPO募资3.19亿元,【主】【要】【用】【于】【国】【产】【自】【主】【可】控平台建设项目、研【发】【中】心建设项目、营销【中】心【和】服务体系建设项目【以】及补充流【动】高丽,保荐机构【从】【之】【前】申报创业板【的】华英证券变更【为】浙商证券。

资料显示,云涌科技【是】专注【于】【工】业互联网领域【的】高货币技术企业,致力【于】【工】业信息安危【产】品及【工】业物联网【产】品【的】研【发】、【生】【产】【和】销售,【主】【要】应【用】【于】电力、【能】源、金融【和】铁路等领域。

值【得】注意【的】【是】,【在】2016【年】首次申报创业板IPO期间,云涌科技曾因隐瞒真实情况、弄虚【作】假被列入【经】营异常名录。【一】【年】【后】,云涌科技收【到】证监【会】【的】反馈意【见】,并预更货币披露【了】招股【说】明书,但【没】【过】【不】久云涌科技【就】终止【了】IPO,其首次IPO【以】失败告终。

【问】题【不】断,才导致被创业板拒【之】门外,据2017【年】证监【会】【对】云涌科技【的】反馈意【见】显示,证监【会】曾询【问】包括关【于】“公司采购原材料【中】【是】否包括【产】品核心【部】件,【是】否【对】供应商存【在】依赖,采购价格【是】否明显偏离市场价格”“与【同】属【我】【国】电网公司【子】公司交易未合并披露”等【问】题。

【可】如今【来】【看】,云涌科技当初冲刺创业板【时】存【在】【的】“核心【部】件依赖【进】口”“客户集【中】”等【问】题仍未解决。

股权结构简单 无外【部】投资者

云涌科技【的】股权结构非常简单,【自】2010【年】【以】【来】,该公司股东【就】【没】【有】变化,【一】直【是】4名【自】然【人】持股。

该公司控股股东、实际控制【人】【为】高南、焦扶危,【二】【人】【分】别持股45%、30%,合计直接持【有】该公司75%股份,【本】次【发】【行】【后】,高南、焦扶危仍将处【于】控股【地】位。此外,身【为】董【事】兼核心技术【人】员【的】肖相【生】持股15%,董【事】兼副总【经】理张奎持股10%。

目【前】,云涌科技总股【本】仍【是】2015【年】整体变更股份公司【时】【的】4500万股,【不】仅【没】【有】机构持股,连外【部】战略投资者【都】【没】【有】【进】入。

【而】云涌科技【也】【在】招股书【中】将融资渠【道】单【一】列【为】其现【有】【的】竞争劣势【之】【一】,表明其规模仍然较【小】,高丽实力【不】足,【同】【时】尚未【进】入资【本】市场,【这】【种】现状【会】【对】公司【的】【进】【一】步【发】展形【成】制约。

云涌科技股权结构图

数据【来】源:公司招股书

原料【进】口依赖度【不】减

2016【年】至2018【年】及2019【年】第【三】季度(【下】称报告期),云涌科技【分】别达【成】营业收入1.31亿元、1.38亿元、1.62亿元、0.78亿元,净利润【分】别【为】2989.95万元、3018.41万元、4127.33万元、1146.9万元,均呈现持续【上】升【的】趋势。

业绩【的】高速增【长】离【不】开【主】营【产】品【的】【发】展。【从】【产】品【上】【看】,云涌科技【主】【要】拥【有】【工】业信息安危【产】品【和】【工】业物联网【产】品【两】【大】【产】品。报告期内,云涌科技【工】业信息安危【产】品【产】【生】【的】销售收入【分】别【为】0.74亿元、0.90亿元、1.44亿元、0.68亿元,【分】别占当期【主】营业务收入【的】56.35%、64.91%、88.98%、87.75%,【为】其【主】【要】【的】收入【来】源。

【不】【过】,【工】业信息安危【产】品【的】毛利率却处【在】逐【年】【下】降【的】趋势【中】,且【在】报告期内,该公司【的】毛利率水平始终处【于】【行】业平均水平【以】【下】。

据招股书提供【的】数据描述,报告期内,【同】【行】业【可】比公司【的】毛利率平均值【分】别【为】50.03%、48.68%、47.96%【和】47.89%,【而】云涌科技仅【为】41.24%、41.32%、45.59%【和】33.57%。

【同】【时】,《投资【时】报》研究员【发】现,因【主】【要】【产】品【的】核心原材料采购依赖【进】口,云涌科技曾【于】2016【年】冲刺创业板【时】受【到】质疑。【而】此次云涌科技并未专门【在】招股书提示核心【部】件依赖【进】口【的】风险,倒【是】【在】描述与【国】内芯片厂【家】【的】合【作】关系【方】【面】挥【下】较【多】笔墨,【而】当【年】招股书【中】专门提示【的】【进】口风险,【也】仅仅被简单描述【的】原材料采购风险代替。

【从】采购商名单【来】【看】,【为】云涌科技办理【进】口芯片等报关手续【的】深圳市信利康供应链管理【有】限公司,仍【是】拟【上】市公司【前】五【大】供应商【之】【一】。资料显示,信利康【是】【一】【家】集供应链服务、【小】贷金融业务、物业服务业务【的】【国】内供应链【行】业龙头企业。报告期内,云涌科技【从】该公司采购原材料金额【分】别达【到】610.66万元、1412.72万元、1121.92万元、737.82万元,占当期采购总额占比【分】别【为】9.34%、13.85%、11.89%、13.77%,并未呈现减少趋势,【这】【也】表明目【前】云涌科技【对】【进】口原料【的】依赖仍然保持【在】高水平。

反观公司研【发】水平,报告期各期,该公司研【发】费【用】【分】别【为】861.87万元、964.42万元、1247.24万元【和】597.57万元,占营业收入【的】比例【分】别【为】6.60%、6.99%、7.70%【和】7.67%,【而】【同】【行】业【可】比公司【的】平均研【发】费率【分】别【为】8.83%、8.12%、7.61%、10.16%,虽然各【家】公司研【发】投入【不】【一】,但研【发】投入较高【的】安博通(688168.SH)近【年】【来】【的】平均研【发】费率已达【到】约15%,【可】【见】云涌科技目【前】【的】研【发】投入【还】【有】提升空间。

客户【问】题【多】

除原料采购依赖【进】口外,客户高度集【中】【也】曾【是】云涌科技被市场广泛质疑【的】【一】点。

招股【说】明书显示,报告期内,云涌科技向【前】五【大】客户【产】【生】【的】销售收入【分】别【为】1.06亿元、1.03亿元、1.33亿元、0.58亿元,【分】别占当期营业收入【的】81.26%、74.89%、81.92%、73.8%。

此即表明,云涌科技每【年】约【有】八【成】收入【来】【自】【前】五【大】客户。

报告期内,该公司第【一】【大】客户均【为】【国】电南瑞科技股份【有】限公司,各期销售金额【和】【分】别【为】5153.78万元、6087.69万元、9895.16万元、2662.65万元,占当期营业收入比例【分】别【为】39.47%、44.14%、61.10%、34.16%。

【同】【时】资料显示,云涌科技2016【年】【前】【两】【大】客户南瑞集团信通【分】公司与首【都】科东【于】2017【年】正式并入【同】【一】【家】公司,目【前】均受控【于】【国】电南瑞,此【后】,该公司【的】客户集【中】度越走越高。

【还】需注意【的】【是】,云涌科技2016【年】与2017【年】【前】五【大】客户【之】【一】【的】首【都】【和】达云端科技【有】限公司曾帮助云涌科技刷【了】【一】波业绩。

【工】商资料显示,2016【年】6月27至2019【年】6月28期间,【和】达云端控股股东【和】【法】【定】代表【人】【为】赵勇,2015【年】12月至今赵勇【为】云涌科技员【工】,【和】达云端【主】【要】业务【为】集【成】类业务,其【自】2016 【年】始向云涌科技采购【的】【产】品最终【全】【部】销售给【国】电南瑞体系内公司,并且云涌科技已收回【大】【部】【分】应收【和】达云端销售货款。

【有】【分】析【人】士指【出】,【和】达云端【在】【这】番操【作】【中】【的】【作】【用】相当【于】【分】散【了】【一】【部】【分】云涌科技客户高度集【中】风险,【同】【时】其【作】【为】【一】【个】【中】间商【也】【可】【以】给云涌科技【的】业绩添砖加瓦,其【中】【可】【能】许【有】粉饰业绩【的】【可】【能】。

(责任编辑:蔡情)



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本文来自明光东路门户网站,由【特邀嘉宾投稿人:董远程】 原创原创,欢迎观赏。

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